Fitch: Η ώρα της «κρίσης» για την ελληνική οικονομία σήμερα το βράδυ

Στις 23:00 η ώρα Ελλάδος σήμερα το βράδυ ο οίκος Fitch Ratings θα δημοσιεύσει την αξιολόγησή του για την ελληνικό αξιόχρεο.

Στην τελική ευθεία για την ολοκλήρωση του 2023, η σημερινή αξιολόγηση ενδεχομένως να αποτελέσει ορόσημο για την Ελλάδα και την οικονομία.

Ο λόγος που σημερινή αξιολόγηση του οίκου Fitch έχει προεξέχουσα σημασία, είναι διότι στην περίπτωση που αναβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα (επί του παρόντος βρίσκεται μια βαθμίδα χαμηλότερα), τότε πλέον κάμπτονται όλοι οι περιορισμοί για το ελληνικό αξιόχρεο.

Έχοντας πλέον εξασφαλίσει το investment grade από δύο από τους τρεις συστημικούς οίκους αξιολόγησης, η Ελλάδα πλέον θα έχει επιστρέψει και τυπικά στο επενδυτικό περιβάλλον όπου οι μετέχοντες σε αυτό δύνανται να αγοράζουν ελληνικά χρεόγραφα.

Για περισσότερο από 13 χρόνια η Ελλάδα στερούνταν της επενδυτικής διαβάθμισης. Αυτή η συνθήκη απέτρεπε τους θεσμικούς επενδυτές από το να τοποθετούνται σε ελληνικούς τίτλους, καθώς βάσει του καταστατικού τους δεν επιτρέπεται να επενδύουν σε χρεόγραφα που βρίσκονται στην κατηγορία «junk» (τίτλοι χαμηλότερα της επενδυτικής διαβάθμισης). Για να κατανοήσει κάποιες το περίγραμμα της κατάστασης, να σημειωθεί ότι μόλις περί του 10% των θεσμικών επενδυτών δεν έχουν αυτόν τον περιορισμό στο καταστατικό τους.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για να κάνει δεκτά τα κρατικά ομόλογα, πρέπει τουλάχιστον να αξιολογούνται ως investment grade από δύο από τους τρεις συστημικούς οίκους αξιολόγησης που αναγνωρίζονται από το Ευρωσύστημα (Moody’s, S&P, Fitch).

Επί του παρόντος, η Ελλάδα έχει την επενδυτική βαθμίδα από τον οίκο S&P, ενώ ο οίκος Moody’s μπορεί τον περασμένο Σεπτέμβριο να αναβάθμισε κατά δύο βαθμίδες την πιστοληπτική ικανότητα της ελληνικής οικονομίας, ωστόσο πριν από εκείνη την αναβάθμιση την αξιολογούσε 3 βαθμίδες χαμηλότερα της επενδυτικής βαθμίδας.

Στο investment grade τοποθετούν και ο γερμανικός οίκος Scope και ο καναδικός DBRS, δύο οίκοι όμως που δεν αναγνωρίζονται από την ΕΚΤ. Ο πρώτος έχει ανακοινωθεί ότι πλέον θα γίνονται δεκτές οι αξιολογήσεις του από την ΕΚΤ, όμως για να ολοκληρωθεί η διαδικασία και να έχει και την τυπική έγκριση χρειάζεται κάποιος χρόνος.

Εν ενθέτω χρόνο, η ελληνική οικονομία έχει αυτό που χρειάζεται, απουσιάζει όμως η τυπική επιβεβαίωση.

Αυτός είναι και ο λόγος για τον οποίο η σημερινή αξιολόγηση του οίκου Fitch έχει αυτή τη σημαίνουσα βαρύτητα.

Υπενθυμίζεται, ότι η πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδος αξιολογείται από τους οίκους ως εξής: S&P BBB- (σταθερές προοπτικές), Moody’s Ba1(σταθερές προοπτικές), DBRS BBB low (σταθερές προοπτικές), Scope BBB- (σταθερές προοπτικές), R&1 BBB- (σταθερές προοπτικές).

Στην περίπτωση που το βράδυ ο οίκος Fitch αναβαθμίσει το ελληνικό αξιόχρεο, τότε η Ελλάδα εισέρχεται στο 2024 με νέες προοπτικές

Η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας θα δώσει σήμα για να επιστρέψουν οι επενδυτές στην ελληνική αγορά και να εισρεύσουν φρέσκα κεφάλαια.

Άλλωστε η ελληνική οικονομία για τρίτη διαδοχική χρονιά και το 2023 θα καταγράψει ρυθμό ανάπτυξης υψηλότερο του μέσου όρου της Ευρωζώνης και βάσει των προβλέψεων τόσο της Κομισιόν όσο και του ΟΟΣΑ και της Τράπεζας της Ελλάδος, αυτό το μομέντουμ θα διατηρηθεί και το 2024 και το 2025.

Αν η ελληνική οικονομία θα γυρίσει σελίδα και θα ανοίξει ένα νέο κεφάλαιο, είναι κάτι που θα διαπιστωθεί σήμερα το βράδυ.