Γιατί «απειλείται» το παραδοσιακό ράλι του ευρώ τον Δεκέμβριο

Ο Δεκέμβριος είναι παραδοσιακά ο ισχυρότερος μήνας του ευρώ, με συνεχή κέρδη λόγω της αδυναμίας του δολαρίου ΗΠΑ. Ωστόσο, η πολιτική αστάθεια στην Ευρώπη, οι απειλές για δασμούς στις ΗΠΑ και οι παγκόσμιες γεωπολιτικές εντάσεις ενδέχεται να αμφισβητήσουν το συνηθισμένο εποχικό ράλι του ευρώ φέτος.

Ο τελευταίος μήνας του έτους είναι ιστορικά ο ισχυρότερος για το ευρώ, με το ενιαίο νόμισμα να κερδίζει κατά μέσο όρο 1,6% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ τα τελευταία 24 χρόνια, σημειώνει το Εuronews

Τα ιστορικά στοιχεία δείχνουν ότι το 71% των περιπτώσεων, το ευρώ κλείνει τον Δεκέμβριο σε θετικό έδαφος, συχνότερα από οποιονδήποτε άλλο μήνα.

Ωστόσο, καθώς διανύουμε τον τελευταίο μήνα του 2024, ένας συνδυασμός πολιτικών εξελίξεων στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη θα μπορούσε να απειλήσει αυτό το καθιερωμένο μοτίβο.

Γιατί το ευρώ κάνει ράλι τον Δεκέμβριο;

Μεταξύ των παγκόσμιων νομισμάτων, το ευρώ ξεχωρίζει ως νικητής του Δεκεμβρίου, εκμεταλλευόμενο σταθερά την εποχιακή υποχώρηση του δολαρίου ΗΠΑ.

Τα τελευταία επτά χρόνια, το ευρώ κερδίζει έδαφος κάθε Δεκέμβριο, επεκτείνοντας το σερί των νικών του Δεκεμβρίου.

Ο επόμενος καλύτερος μήνας για το ευρώ είναι ο Απρίλιος, ο οποίος παρουσιάζει μέση άνοδο μόλις 0,5% - το ένα τρίτο του μέσου όρου του Δεκεμβρίου.

Μεγάλο μέρος αυτής της εποχικής δύναμης έχει να κάνει λιγότερο με παράγοντες που αφορούν την ευρωζώνη και περισσότερο με τους φορολογικούς κανονισμούς των ΗΠΑ.

Οι αμερικανικές εταιρείες συνήθως μειώνουν τις τοποθετήσεις τους σε δολάρια στο τέλος του έτους μεταφέροντας κεφάλαια στο εξωτερικό για να διαχειριστούν τις φορολογικές τους υποχρεώσεις. Αυτό μειώνει τη ζήτηση δολαρίου τον Δεκέμβριο, αυξάνοντας έμμεσα το ευρώ και άλλα σημαντικά νομίσματα.

Ωστόσο, η εποχιακή εξασθένηση του δολαρίου ΗΠΑ είναι μόνο ένα προσωρινό φαινόμενο.

Κατά μέσο όρο, ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ - ένα σταθμισμένο με βάση το νόμισμα μέτρο της ισχύος του δολαρίου - μειώνεται κατά 0,91% τον Δεκέμβριο, αλλά αυξάνεται κατά 0,88% τον Ιανουάριο, καθώς οι αμερικανικές εταιρείες επαναπατρίζουν κεφάλαια μετά τον φορολογικό προγραμματισμό στο τέλος του έτους.

Αυτή η ανάκαμψη του Ιανουαρίου είναι η ισχυρότερη για το δολάριο σε όλους τους μήνες.

Πώς συγκρίνονται άλλα νομίσματα τον Δεκέμβριο;

Το εποχικό μοτίβο επεκτείνεται πέρα από το ευρώ, καθώς τα περισσότερα σημαντικά και δευτερεύοντα νομίσματα τείνουν να ενισχύονται έναντι του δολαρίου τον Δεκέμβριο. Η βρετανική λίρα, για παράδειγμα, έχει ιστορικά κερδίσει κατά μέσο όρο 0,4% έναντι του δολαρίου τον Δεκέμβριο, ολοκληρώνοντας τον μήνα σε θετικό έδαφος στο 58% των περιπτώσεων τα τελευταία 40 χρόνια.

Ομοίως, το δολάριο Αυστραλίας κερδίζει κατά μέσο όρο 0,4% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, επωφελούμενο από τη βελτίωση του κλίματος κινδύνου και την εποχιακή εξασθένηση του δολαρίου.

Το ιαπωνικό γεν παρουσιάζει επίσης μέτρια κέρδη, ενισχύεται συνήθως κατά 0,3% κατά μέσο όρο τον Δεκέμβριο, αντανακλώντας τη μειωμένη ζήτηση δολαρίου.

Ακόμη και μικρότερα ευρωπαϊκά νομίσματα όπως το ουγγρικό φιορίνι, το πολωνικό ζλότι και η κορόνα Τσεχίας παρουσιάζουν αξιοσημείωτες επιδόσεις τον Δεκέμβριο.

Το φιορίνι κερδίζει κατά μέσο όρο 0,8%, το ζλότι ενισχύεται κατά 1,3% και η κορόνα προηγείται με μέση άνοδο 1,4% έναντι του δολαρίου.

Κίνδυνοι για το εποχικό μοτίβο του ευρώ τον Δεκέμβριο του 2024

Το ευρώ και άλλα νομίσματα ενδέχεται να αντιμετωπίσουν σημαντικές προκλήσεις όσον αφορά τη διατήρηση της συνήθους δύναμής τους τον Δεκέμβριο φέτος, καθώς οι πολιτικοί και οικονομικοί κίνδυνοι βαραίνουν σημαντικά και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.

Το 2016, η απροσδόκητη εκλογική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ διατάραξε τις εποχικές τάσεις των νομισμάτων του Δεκεμβρίου, οδηγώντας σε πτώση 0,67% για το ευρώ.

Μια παρόμοια δυναμική θα μπορούσε να εκτυλιχθεί το 2024, καθώς η απειλή ξαφνικών ανακοινώσεων δασμών επανέρχεται στην επιφάνεια. Μια τέτοια πολιτική αβεβαιότητα μπορεί να αποθαρρύνει τις αμερικανικές εταιρείες από το να μεταφέρουν δολάρια στο εξωτερικό, βασικό παράγοντα της αδυναμίας του δολαρίου τον Δεκέμβριο τα προηγούμενα χρόνια.

Στις προκλήσεις έρχεται να προστεθεί η αυξημένη πολιτική αστάθεια στην Ευρώπη. Η Γερμανία και η Γαλλία, οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες της ευρωζώνης, αντιμετωπίζουν εσωτερικές αβεβαιότητες ενόψει των εκλογών του 2025. Η Γερμανία παλεύει με ένα κατακερματισμένο πολιτικό τοπίο, ενώ η Γαλλία αντιμετωπίζει πολιτική αστάθεια. Τα ζητήματα αυτά θα μπορούσαν να μειώσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην ευρωζώνη, μειώνοντας τη ζήτηση για το ενιαίο νόμισμα.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις περιπλέκουν περαιτέρω τις προοπτικές. Η συνεχιζόμενη σύγκρουση Ισραήλ-Χαμάς, ο παρατεταμένος πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας και οι ανησυχίες σχετικά με την εύθραυστη οικονομική ανάκαμψη της Κίνας είναι πιθανό να ενισχύσουν το δολάριο ΗΠΑ ως παγκόσμιο ασφαλές καταφύγιο, περιορίζοντας την τυπική εποχιακή αδυναμία του τον Δεκέμβριο.

Αυτή η μοναδική συρροή κινδύνων δημιουργεί αμφιβολίες για το κατά πόσον το ευρώ - και άλλα σημαντικά νομίσματα - μπορούν να επαναλάβουν τις ιστορικά ισχυρές επιδόσεις τους τον Δεκέμβριο του 2024.