Ποιοι παράγοντες θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν το ευρώ -Ο ρόλος του Τραμπ

Το ευρώ διεύρυνε τις απώλειές του έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων της ομάδας G-10, με το ζεύγος EUR/USD να υποχωρεί κάτω από το κομβικό επίπεδο του 1,08 την Τρίτη. Το ενιαίο νόμισμα ενδέχεται να παραμείνει αδύναμο για κάποιο χρονικό διάστημα.

Το ευρώ συνέχισε την πτώση του έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων μετά την υποβάθμιση των προοπτικών οικονομικής ανάπτυξης της ευρωζώνης από το ΔΝΤ, σύμφωνα με το Euronews.

Τον τελευταίο μήνα, το ενιαίο νόμισμα έχει υποχωρήσει περισσότερο από 3% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, πέφτοντας κάτω από το 1,08 - το χαμηλότερο επίπεδο από τις 2 Αυγούστου.

Το ευρώ έχει επίσης αποδυναμωθεί έναντι της βρετανικής λίρας, του ελβετικού φράγκου και του αυστραλιανού δολαρίου κατά 0,77%, 1,47% και 1,54% αντίστοιχα κατά την ίδια περίοδο.

Ο πληθωρισμός κάτω του στόχου, η συνεχιζόμενη οικονομική αδυναμία και οι πολιτικές αβεβαιότητες συνέβαλαν στην εξασθένηση του ευρώ. Συνήθως, οι επερχόμενες εκλογές στις ΗΠΑ διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην καθοδήγηση των τάσεων της αγοράς συναλλάγματος.

Οι αμερικανικές εκλογές αναστατώνουν το κλίμα στην αγορά

Οι τάσεις των παγκόσμιων αγορών έχουν επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από τις επερχόμενες προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ στις 5 Νοεμβρίου.

Επαναλαμβάνοντας μια παρόμοια τάση το 2016, το δολάριο ΗΠΑ ενισχύθηκε κατά τη διάρκεια της προεδρίας του Τραμπ, κυρίως λόγω του «εμπορικού πολέμου» ΗΠΑ-Κίνας.

Αυτή τη φορά, η κατάσταση θα μπορούσε να επιδεινωθεί, καθώς ο Τραμπ έχει υποσχεθεί να επιβάλει δασμούς στην Ευρώπη και σε άλλες χώρες, εγείροντας ανησυχίες για έναν δεύτερο εμπορικό πόλεμο.

Ο Dilin Wu, στρατηγικός ερευνητής της Pepperstone, δήλωσε: «Η αγορά των ΗΠΑ είναι μια από τις μεγαλύτερες αγορές της Ευρώπης. Η ευρωπαϊκή οικονομία, η οποία έχει ήδη επηρεαστεί από έναν δασμό 10% από τις ΗΠΑ και την πιθανή επιβράδυνση στην Κίνα, αντιμετωπίζει αυξημένους κινδύνους ύφεσης».

Εάν συμβεί αυτό, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) μπορεί να αναγκαστεί να διευρύνει τις μειώσεις των επιτοκίων της για να διατηρήσει το ευρώ σε χαμηλό επίπεδο, διατηρώντας την ανταγωνιστικότητά του στις εξαγωγές.

Αναλυτές της Deutsche Bank AG, της JPMorgan Private Bank και της ING Groep NV έχουν προειδοποιήσει για τον κίνδυνο πτώσης του ευρώ στην ισοτιμία με το δολάριο ΗΠΑ, εάν επανεκλεγεί ο Τραμπ.

Οι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι ο προτεινόμενος από τον Τραμπ δασμός 60% στα κινεζικά προϊόντα, παράλληλα με έναν δασμό 10% στις εισαγωγές από τον υπόλοιπο κόσμο, θα τροφοδοτήσει τις πιέσεις στις τιμές στις ΗΠΑ, ωθώντας την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να αυξήσει εκ νέου τα επιτόκια.

Οι προσδοκίες αυτές έχουν ενισχύσει την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ, που υποστηρίζεται περαιτέρω από τα ανθεκτικά οικονομικά στοιχεία της χώρας.

Η πτώση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη οδήγησε σε μείωση των επιτοκίων

Αντιθέτως, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού της ευρωζώνης υποχώρησε κάτω από τον στόχο στο 1,8% τον Σεπτέμβριο, οδηγώντας στην τρίτη μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ για φέτος.

Στην ετήσια σύνοδο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) και της Παγκόσμιας Τράπεζας την Τρίτη, η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ επανέλαβε ότι ο αποπληθωρισμός παραμένει σε καλό δρόμο, αλλά σημείωσε ότι ο ρυθμός θα εξαρτηθεί από τα προσεχή οικονομικά στοιχεία.

Από την πλευρά του, το ΔΝΤ υποβάθμισε την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη της ευρωζώνης, προβλέποντας επέκταση 1,2% το επόμενο έτος - μείωση 0,3% από την εκτίμηση του Ιουλίου.

Η αδυναμία στους μεταποιητικούς τομείς της Γερμανίας και της Ιταλίας θεωρείται ως ο μεγαλύτερος παράγοντας που συμβάλλει σε αυτή την επιβράδυνση.

Ανάκαμψη των αποδόσεων των παγκόσμιων κρατικών ομολόγων

Οι αποδόσεις των παγκόσμιων κρατικών ομολόγων σημείωσαν άνοδο τον Οκτώβριο, ιδίως των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, μετά τα ισχυρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για την απασχόληση.

Οι αγορές αναμένουν τώρα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα επιβραδύνει τον ρυθμό μείωσης των επιτοκίων, καθώς η οικονομία των ΗΠΑ φαίνεται να οδεύει προς μια «ήπια προσγείωση».

Η ευαίσθητη στα επιτόκια απόδοση του 2ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ έχει αυξηθεί κατά 0,34% από τότε που η Fed εφάρμοσε μείωση των επιτοκίων κατά 0,5% τον Σεπτέμβριο, στηρίζοντας το δολάριο ΗΠΑ και ασκώντας πιέσεις σε άλλα νομίσματα.

Το ευρώ ήταν ένα από τα πιο αδύναμα νομίσματα της ομάδας G-10 τον τελευταίο μήνα, λόγω των σημαντικά χαμηλότερων αποδόσεων των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης. Στο διάστημα αυτό, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 0,47% στο 4,21%, φθάνοντας σε υψηλό τριών μηνών.

Αντίθετα, οι αποδόσεις των κυριότερων κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης σημείωσαν μέτριες αυξήσεις, με τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Γερμανίας, της Γαλλίας, της Ισπανίας και της Ιταλίας να αυξάνονται μόλις κατά 0,11%, 0,09%, 0,04% και 0,01% αντίστοιχα.

Αυτό αντανακλά τις πολύ ασθενέστερες προοπτικές για την οικονομική ανάπτυξη σε αυτά τα μεγάλα ευρωπαϊκά έθνη, ασκώντας πτωτικές πιέσεις στο ευρώ.