Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός της Ελβετίας αυτή την εβδομάδα δήλωσαν ότι προτίθενται να μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια, καθώς εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 2% φέτος, με πιθανές τις μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας σε κάθε συνεδρίαση. Μια μείωση τέτοιου μεγέθους τιμολογείται ευρέως από τις αγορές για τις 30 Ιανουαρίου.

Σε αντίθεση με την προετοιμασία της συνεδρίασης της ΕΚΤ του Δεκεμβρίου, η προετοιμασία για τη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας ήταν σχετικά ήσυχη, τουλάχιστον δημοσίως. Δεν υπήρξαν αμφιλεγόμενες απόψεις σχετικά με τα επόμενα βήματα. Αντίθετα, φαίνεται να υπάρχει μια αυξανόμενη συναίνεση σχετικά με την ανάγκη για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων, σημειώνει η ING.

Υπερβολικά περιοριστικό επιτόκιο

Στο 3%, το επιτόκιο καταθέσεων εξακολουθεί να είναι υπερβολικά περιοριστικό για την τρέχουσα αδύναμη κατάσταση της οικονομίας της ευρωζώνης. Η πρόσφατη άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων έχει επίσης επιδεινώσει τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες στην ευρωζώνη.

Επίσης, εφόσον οι τρέχουσες πληθωριστικές πιέσεις αναμένεται να μειωθούν κατά τη διάρκεια του έτους, η Τράπεζα είναι πιθανό να παραβλέψει την παρούσα αναζωπύρωση του πληθωρισμού. Ενώ η εμπειρία της αργής αντιμετώπισης της αύξησης του πληθωρισμού θα αποτρέψει την ΕΚΤ από την υιοθέτηση εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, η επιθυμία για την επιστροφή των επιτοκίων στην ουδέτερη ζώνη το συντομότερο δυνατό παραμένει.

Αυτό σημαίνει ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια. Η επαναφορά τους τουλάχιστον στο ανώτερο άκρο των εκτιμήσεων για το ουδέτερο επιτόκιο, δηλαδή στο 2,5%, μοιάζει να μην είναι εύκολη υπόθεση. Ωστόσο, εάν η οικονομία της ευρωζώνης παραμείνει ασθενέστερη από ό,τι προβλέπουν οι προβλέψεις της ΕΚΤ του Δεκεμβρίου, η περαιτέρω μείωση των επιτοκίων θα καταστεί αναπόφευκτη, επισημαίνει η ING.

Λαγκάρντ: «Καμπανάκι» για τους πιθανούς δασμούς Τραμπ

Εν τω μεταξύ, ένας πρόσθετος κίνδυνος για την οικονομία της ευρωζώνης είναι οι πιθανοί δασμοί Τραμπ.

«Η Ευρώπη πρέπει να είναι προετοιμασμένη και να προβλέψει τους πιθανούς εμπορικούς δασμούς του νεοεισερχόμενου προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ», επεσήμανε την Τετάρτη η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας »Κριστίν Λαγκάρντ.

Mιλώντας στην Karen Tso του CNBC στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός, πρόσθεσε ότι το γεγονός ότι ο Τραμπ δεν επέβαλε καθολικούς δασμούς την πρώτη ημέρα της προεδρίας του ήταν μια «πολύ έξυπνη προσέγγιση … επειδή οι καθολικοί δασμοί δεν δίνουν απαραίτητα τα αποτελέσματα που περιμένεις».

Ως εκ τούτου, είπε ότι αναμένει οι δασμοί του Τραμπ να είναι «πιο επιλεκτικοί και εστιασμένοι».

«Αυτό που πρέπει να κάνουμε εδώ στην Ευρώπη είναι να είμαστε προετοιμασμένοι και να προβλέψουμε τι θα συμβεί προκειμένου να ανταποκριθούμε», δήλωσε.