Ποιες εταιρείες επωφελούνται από ένα ισχυρότερο δολάριο [λίστα]

Καθώς το ευρώ αποδυναμώνεται μετά τη νίκη του Τραμπ, μια ομάδα ευρωπαϊκών εταιρειών με υψηλά έσοδα στις ΗΠΑ και χαμηλή έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία είναι σε θέση να επωφεληθούν από ένα ισχυρότερο περιβάλλον δολαρίου.

Καθώς το ευρώ υποχωρεί στο πιο αδύναμο επίπεδό του έναντι του δολαρίου εδώ και πάνω από ένα χρόνο, ωθούμενο από την προεδρική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ, ορισμένες ευρωπαϊκές εταιρείες μπορεί να βρεθούν σε θέση να αποκομίσουν απροσδόκητα κέρδη, σημειώνει το Euronews.

Η νίκη του Τραμπ, σε συνδυασμό με τον έλεγχο του Κογκρέσου από τους Ρεπουμπλικανούς, έχει ανοίξει το δρόμο για μια πιθανή αναθεώρηση της πολιτικής: υψηλότεροι δασμοί, αυξημένες αμυντικές δαπάνες και επαναξιολόγηση της εξωτερικής βοήθειας, τα οποία προκαλούν τριγμούς στις παγκόσμιες αγορές.

Σε αυτό το μεταβαλλόμενο οικονομικό τοπίο, η Bank of America έχει προβάλει μια επιλεγμένη ομάδα ευρωπαϊκών εταιρειών που είναι μοναδικά τοποθετημένες για να επωφεληθούν από ένα ισχυρότερο δολάριο. Αυτές οι εταιρείες προσφέρουν στους Ευρωπαίους επενδυτές τόσο μια αντιστάθμιση έναντι της αδυναμίας του ευρώ όσο και ένα μαξιλάρι έναντι των αβεβαιοτήτων των αλλαγών πολιτικής της εποχής Τραμπ.

Ευρωπαίοι νικητές σε ένα περιβάλλον ισχυρού δολαρίου: Ποιος επωφελείται και γιατί

Οι ευρωπαϊκές εταιρείες που αντλούν σημαντικό μέρος των εσόδων τους από τις Ηνωμένες Πολιτείες αλλά διατηρούν σχετικά χαμηλή έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία της Βόρειας Αμερικής τείνουν να αποδίδουν καλά όταν το δολάριο ενισχύεται.

Αυτή η ανισορροπία μεταξύ εσόδων και περιουσιακών στοιχείων επιτρέπει σε αυτές τις εταιρείες να απολαμβάνουν μια ώθηση στα έσοδα από τις πωλήσεις στη Βόρεια Αμερική, ελαχιστοποιώντας παράλληλα την έκθεση σε αυξανόμενο κόστος περιουσιακών στοιχείων με βάση το δολάριο.

Ένα ισχυρότερο δολάριο διογκώνει την αξία των εσόδων που παράγονται στις ΗΠΑ όταν μετατρέπονται σε ευρώ, ενισχύοντας άμεσα τα κέρδη των ευρωπαϊκών εταιρειών με σημαντικές πωλήσεις στη Βόρεια Αμερική.

Αυτό παρέχει αύξηση των κερδών χωρίς να απαιτούνται προσαρμογές στις τιμές ή στα επίπεδα παραγωγής.

Από την άλλη πλευρά, η χαμηλή έκθεση σε ενσώματα περιουσιακά στοιχεία στις ΗΠΑ συμβάλλει στη μείωση των κινδύνων λειτουργικού κόστους που συνδέονται με την ανατίμηση του δολαρίου. Οι εταιρείες με πιο λιτές δραστηριότητες στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορούν να επικεντρωθούν στο να επωφεληθούν από τα υψηλότερα έσοδα χωρίς την επιβάρυνση από το αυξημένο κόστος, όπως τα ακίνητα, οι μισθοί ή τα ρυθμιστικά έξοδα, τα οποία μπορούν να διαβρώσουν την κερδοφορία.

Αντίθετα, οι εταιρείες με σημαντική έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία στις Ηνωμένες Πολιτείες αντιμετωπίζουν αυξημένη ευαισθησία στο κόστος με βάση το δολάριο.

Εν τέλει, οι ευρωπαϊκές εταιρείες με πιο ισορροπημένο ή ελάχιστο αποτύπωμα περιουσιακών στοιχείων στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορούν να παρακάμψουν αυτές τις προκλήσεις, επικεντρώνοντας αντ' αυτού στην αξιοποίηση των οφελών από τα υψηλότερα έσοδα σε δολάρια.

Οι 15 κορυφαίες ευρωπαϊκές εταιρείες που επωφελούνται από την ενίσχυση του δολαρίου

Στην έκθεση της Bank of America quant, η στρατηγικός αναλυτής Paulina Strzelinska, εξέτασε μια ομάδα ευρωπαϊκών εταιρειών που είναι σε θέση να επωφεληθούν από την ενίσχυση του δολαρίου.

Οι εταιρείες αυτές, οι οποίες εντοπίστηκαν για την υψηλή έκθεση των εσόδων τους στη Βόρεια Αμερική και τα ελάχιστα υλικά περιουσιακά στοιχεία στην περιοχή, είναι κατάλληλες για να εκμεταλλευτούν την άνοδο των συναλλαγματικών κερδών χωρίς να επιβαρυνθούν με σημαντικά λειτουργικά έξοδα με βάση το δολάριο.

Βασικοί ωφελημένοι από την ενίσχυση του δολαρίου:

Novo Nordisk: Ο δανέζικος φαρμακευτικός κολοσσός βρίσκεται στην κορυφή της λίστας με το 59% των εσόδων του να προέρχεται από τη Βόρεια Αμερική και να μην έχει απτά περιουσιακά στοιχεία εκεί. Η εταιρεία είναι καλά προστατευμένη από το λειτουργικό κόστος με βάση το δολάριο και πρόκειται να επωφεληθεί από τα κέρδη μετατροπής συναλλάγματος.

British American Tobacco: Η BAT εξασφαλίζει τη δεύτερη θέση με το 44% των πωλήσεών της στη Βόρεια Αμερική και χωρίς υλικά περιουσιακά στοιχεία στην περιοχή, γεγονός που της επιτρέπει να επωφεληθεί από το ισχυρό δολάριο χωρίς πιέσεις κόστους σε δολάρια.

Ferrovial: Η ισπανική εταιρεία υποδομών αντλεί το 36% των εσόδων της από τη Βόρεια Αμερική, με μηδενικά υλικά περιουσιακά στοιχεία στην περιοχή, γεγονός που την καθιστά ιδιαίτερα ευαίσθητη στα κέρδη του δολαρίου χωρίς να εκτίθεται σε κόστος που σχετίζεται με περιουσιακά στοιχεία.

Beiersdorf: Γνωστή για μάρκες όπως η Nivea, αυτή η γερμανική εταιρεία παράγει το 26% των εσόδων της στη Βόρεια Αμερική, αλλά δεν έχει κανένα φυσικό περιουσιακό στοιχείο στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Kongsberg: Η νορβηγική εταιρεία αμυντικής και ναυτιλιακής τεχνολογίας κερδίζει το 24% των εσόδων της από τις ΗΠΑ, αλλά διαθέτει μόνο το 3% των περιουσιακών της στοιχείων εκεί.

Oι υπόλοιπες δέκα εταιρείες:

• Glanbia, Ιρλανδία
• Barry Callebaut, Eλβετία
• Nestle, Ελβετία
• Thales, Γαλλία
• Diageo, Ηνωμένο Βασίλειο
• Compass, Ηνωμένο Βασίλειο
• AstraZeneca, Ηνωμένο Βασίλειο
• Lindt & Spruengli, Ελβετία
• Svenska Cellulosa, Σουηδία
• UPM-Kymmene, Φινλανδία