ΕΚΤ: Aναμένεται να μειώσει τα επιτόκια την Πέμπτη -Πόσο, ποια τα επόμενα βήματα
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμαίνεται να μειώσει την Πέμπτη τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, λίγες ημέρες πριν από την έναρξη του δικού της κύκλου μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
Οι έμποροι αναμένουν ευρέως μια μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ στις 17-18 Σεπτεμβρίου, καθώς και στη συνεδρίαση της ΕΚΤ αυτή την εβδομάδα.
«Η μείωση των επιτοκίων αυτή την Πέμπτη θα πρέπει να είναι σε μεγάλο βαθμό αδιαμφισβήτητη», δήλωσε ο Holger Schmieding, επικεφαλής οικονομολόγος της Berenberg Bank, στο CNBC σε ηλεκτρονικό μήνυμα προς τους πελάτες του.
«Σχεδόν όλοι οι πρόσφατοι ομιλητές της ΕΚΤ επιβεβαίωσαν ότι θα ήθελαν να μειώσουν τα επιτόκια. Ακόμα και ο πρόεδρος της Bundesbank Γιόαχιμ Νάγκελ, που συνήθως θεωρείται από τα γεράκια στο Συμβούλιο της ΕΚΤ, έχει δηλώσει ότι θα υποστήριζε μια μείωση, εκτός εάν τα στοιχεία ευθυγραμμίζονται εναντίον της».
Mείωση ορόσημο
Τον Ιούλιο, η ΕΚΤ άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα σε ομόφωνη ψηφοφορία μετά τη μείωση ορόσημο του Ιουνίου. Τότε περιέγραψε το ενδεχόμενο μείωσης του Σεπτεμβρίου ως «ορθάνοιχτο». Το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ - το οποίο συμβάλλει στην τιμολόγηση όλων των ειδών των δανείων και των στεγαστικών δανείων σε όλο το μπλοκ - βρίσκεται σήμερα στο 3,75% μετά από χρόνια επιθετικών αυξήσεων.
Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ έχει έκτοτε μειωθεί περαιτέρω. Τα γενικά στοιχεία έπεσαν σε χαμηλό τριών ετών τον Αύγουστο με μέτρηση 2,2%, ενώ αντίθετα ο πυρήνας του πληθωρισμού εξακολουθεί να είναι πιο αυξημένος στο 2,8%, με τον τομέα των υπηρεσιών να ανεβάζει τη μέτρηση αυτή.
Η ΕΚΤ θα εκδώσει επίσης έναν νέο γύρο προβλέψεων του προσωπικού της αυτή την Πέμπτη. Δεν αναμένεται να υπάρξει μεγάλη αναθεώρηση των στοιχείων για τον πληθωρισμό ή την ανάπτυξη, αν και ορισμένοι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι οι νέες προοπτικές ανάπτυξης για τη ζώνη του ευρώ θα είναι πιο δυσοίωνες από ό,τι ήταν τον Ιούλιο.
«Στα πρόσφατα στοιχεία, αυτό που έχει προκαλέσει τη μεγαλύτερη ανησυχία είναι η εξασθένηση της εμπιστοσύνης, με τις υπηρεσίες να φαίνονται επίσης να βρίσκονται σε ασταθή βάση», δήλωσε ο Anatoli Annenkov της Société Générale σε ερευνητικό σημείωμα.
«Με την έλλειψη δυναμικής στην εγχώρια [ζήτηση] το 2ο τρίμηνο, η αδυναμία στη μεταποίηση θα μπορούσε να εξαπλωθεί και να αρχίσει να έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στις κατά τα άλλα ισχυρές αγορές εργασίας».
Τι θα ακολουθήσει
Το βασικό ερώτημα είναι, φυσικά, τι θα ακολουθήσει;
Η πλειονότητα των αναλυτών αναμένει ότι η ΕΚΤ θα κάνει παύση τον Οκτώβριο, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα συνεδριάσουν στη Λιουμπλιάνα της Σλοβενίας. Αν και υπάρχει μια μικρή πιθανότητα η Τράπεζα να αποφασίσει να μειώσει νωρίτερα παρά αργότερα, καθώς η διατήρηση των επιτοκίων σε πολύ υψηλά επίπεδα ενέχει κινδύνους.
Επί του παρόντος, φαίνεται ότι η συναίνεση εντός του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ έχει μετακινηθεί προς την κατεύθυνση της μεγαλύτερης αισιοδοξίας ότι η Τράπεζα βρίσκεται στο σωστό δρόμο για την επαναφορά του πληθωρισμού στο στόχο του 2%.
Πράγματι, ορισμένοι έχουν αναρωτηθεί ανοιχτά για το αν θα ήταν σκόπιμο να γίνουν ταχύτερες περικοπές ή όχι, με σημαντικότερο εκπρόσωπο τον επικεφαλής οικονομολόγο της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν.
Στο οικονομικό συμπόσιο Jackson Hole της Kansas City Fed τον περασμένο μήνα, δήλωσε ότι «η επιστροφή στον στόχο δεν είναι ακόμη ασφαλής», αλλά πρόσθεσε ότι «εξίσου» η ΕΚΤ πρέπει να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει στο 2% όταν φτάσει εκεί».
Ανέφερε επίσης ότι υπάρχει ο κίνδυνος στάσιμου πληθωρισμού κάτω του στόχου, εάν η ΕΚΤ διατηρήσει τα επιτόκια πολύ υψηλά για πολύ καιρό.