UBS:O πρόεδρός της προειδοποιεί για την επόμενη επενδυτική φούσκα

Ο πρόεδρος της UBS Colm Kelleher προειδοποίησε για τους αυξανόμενους κινδύνους στο private credit, την πρακτική όπου κάποιος δίνει δάνειο ώστε ένα private equity fund να εξαγοράσει μια μη εισηγμένη εταιρεία.

«Υπάρχει ξεκάθαρα μια επενδυτική φούσκα σε εξέλιξη», δήλωσε ο Kelleher στην Παγκόσμια Τραπεζική Σύνοδο Κορυφής των FT στο Λονδίνο την Τρίτη προσθέτοντας ότι: «Αυτό που χρειάζεται είναι μόνο ένα πράγμα για να πυροδοτήσει μια κρίση εμπιστοσύνης».

Το private credit έχει γίνει ένα ολοένα και πιο περιζήτητο εργαλείο χρηματοδότησης για private equity firms καθώς οι τράπεζες έχουν «κλείσει την κάνουλα» εν μέσω της αύξησης των επιτοκίων και της μείωσης της διάθεσης των επενδυτών να ρισκάρουν.

Ορισμένες τράπεζες ανησυχούν για αυτή τη μετατόπιση, καθώς η ανάληψη τέτοιου είδους δανείων -και στη συνέχεια η πώλησή τους σε άλλους επενδυτές- αποτελεί ισχυρή πηγή εσόδων για αυτές.

Ο Kelleher είναι το τελευταίο κορυφαίο στέλεχος που προειδοποιεί για τους αυξανόμενους κινδύνους. Στελέχη της Pimco δήλωσαν νωρίτερα αυτό το μήνα ότι η αγορά είναι υπορυθμισμένη και στερείται διαφάνειας.

Όμως, μιλώντας στο Bloomberg TV λίγο μετά τα σχόλια του Kelleher, ο Blair Jacobson, συν-επικεφαλής της Ares Management Corp., απέρριψε τους ισχυρισμούς του προέδρου της UBS λέγοντας ότι δεν υπάρχει καμία απολύτως φούσκα στο private credit.

Σύμφωνα με το Bloomberg η αγορά του private credit έχει περίπου τριπλασιαστεί σε μέγεθος από το 2015, και πλέον έχει εξελιχθεί σε ένα κλάδο 1,6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που περιλαμβάνει τον παραδοσιακό άμεσο δανεισμό σε μικρότερες εταιρείες, τη χρηματοδότηση εξαγορών, καθώς και για αγορές ακινήτων και υποδομών.

Την περασμένη εβδομάδα, private credit funds παρείχαν δάνειο-ρεκόρ 4,5 δισ. ευρώ για την εξαγορά της Adevinta ASA.