Fed: Ένα πλήρως ψηφιακό δολάριο θα ήταν καλύτερο από τα κρυπτονομίσματα

Το 2020 δεσμεύθηκε από την άνοδο των κρυπτονομισμάτων, αν και προς το τέλος του έτους ξεκίνησε μια μεγάλη πτώση. Το ανοδικό ράλι έκανε κάποιες χώρες όπως η Κίνα και η Σουηδία να ασχοληθούν με την ψηφιοποίηση των δικό τους νομισμάτων. Τώρα η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αφήνει και εκείνη ανοιχτό το ενδεχόμενο να προχωρήσει σε κάτι τέτοιο.

Η Fed δεν έχει ταχθεί υπέρ ή κατά ενός ψηφιακού νομίσματος κεντρικής τράπεζας, αλλά μια νέα έκθεση παρουσιάζει τα πιθανά οφέλη και τους κινδύνους από την πλήρη ψηφιοποίηση του δολαρίου των ΗΠΑ.

Η Fed ξεκίνησε τη συζήτηση σχετικά με ένα ψηφιακό νόμισμα της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ, δημοσιεύοντας την πολυαναμενόμενη έκθεση για το θέμα. Ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας θα λειτουργούσε ως μια αμιγώς ψηφιακή εκδοχή των μετρητών, η οποία θα υποστηρίζεται από τη Fed και θα είναι εξίσου διαθέσιμη στο κοινό με τα φυσικά μετρητά. Δεν θα απαιτούσε την ίδια ασφάλιση καταθέσεων που χρειάζονται οι τράπεζες για τα μετρητά και δεν θα χρειάζονταν να υποστηρίζεται από κάποιο φυσικό περιουσιακό στοιχείο.

Ένα ψηφιακό δολάριο που θα υποστηρίζεται από τη Fed θα παρείχε πολλά από τα οφέλη που διαφημίζουν τα κρυπτονομίσματα χωρίς τις άγριες διακυμάνσεις των τιμών τους και τα τέλη χρήσης. Θεωρητικά, ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας θα συνδύαζε τις καλύτερες πτυχές των φυσικών και ψηφιακών νομισμάτων για τον μέσο Αμερικανό.

Ένα CBDC, όπως είναι η συντομογραφία για το ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας, δεν θα ήταν τόσο διαφορετικό από ένα κανονικό δολάριο. Οι άνθρωποι χρησιμοποιούν ήδη ψηφιακά χρήματα όταν ψωνίζουν με πιστωτικές ή χρεωστικές κάρτες. Αλλά σε αυτές τις περιπτώσεις, το νόμισμα υποστηρίζεται από τράπεζες του ιδιωτικού τομέα. Εάν η Fed εισαγάγει ένα CBDC, οι Αμερικανοί θα μπορούν να ψωνίζουν με ένα ψηφιακό δολάριο που θα υποστηρίζεται από την κεντρική τράπεζα της χώρας, Αυτό μπορεί να ακούγεται παράξενο αλλά δεν είναι καθώς τα φυσικά χαρτονομίσματα δολαρίων υποστηρίζονται ήδη από τη Fed και όχι από εμπορικές τράπεζες.

Η Fed απέφυγε να πάρει θέση σχετικά με ένα CBDC, λέγοντας ότι πρώτα σκοπεύει να συνεργαστεί με το κοινό, το Κογκρέσο και άλλους ενδιαφερόμενους φορείς για το θέμα. Παρόλα αυτά, η έκθεση περιγράφει λεπτομερώς μια σειρά από λόγους για τους οποίους ένα τέτοιο νόμισμα θα ωφελούσε τη χώρα και θα χρησίμευε ως ένα καλύτερο μέσο για δαπάνες από τα κρυπτονομίσματα που σημείωσαν ραγδαία άνοδο τα τελευταία χρόνια.

Ένα CBDC θα μπορούσε να φέρει ασφαλείς, γρήγορες και προσβάσιμες πληρωμές

Τα κρυπτονομίσματα εκτοξεύθηκαν σε δημοτικότητα εν μέρει λόγω της χρήσης τους σε πληρωμές σε πραγματικό χρόνο από ομότιμο σε ομότιμο. Ένα CBDC θα μπορούσε να προσφέρει το ίδιο. Οι συναλλαγές με CBDC θα είναι «τελικές και θα ολοκληρώνονται σε πραγματικό χρόνο» και θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για τα πάντα, από αγορά ειδών παντοπωλείου έως τη λήψη κρατικών κινήτρων, σύμφωνα με την έκθεση.

Τα ψηφιακά χρήματα θα ήταν επίσης απαλλαγμένα από τον πιστωτικό κίνδυνο, τον κίνδυνο ρευστότητας και, ίσως το πιο σημαντικό, από τη μεταβλητότητα που κάνει τις δαπάνες με κρυπτονομίσματα τόσο αναξιόπιστες. Τα stablecoins ή τα κρυπτονομίσματα που στοχεύουν να καθορίσουν την ισοτιμία τους με ένα πιο συμβατικό νόμισμα όπως το δολάριο, αντιμετωπίζουν μέρος του προβλήματος της μεταβλητότητας, αλλά με μια πρόσφατη έκθεση από την ομάδα εργασίας του προέδρου για τις χρηματοπιστωτικές αγορές διαπίστωσε κενά στην εξουσία των ρυθμιστικών αρχών να αντιμετωπίσουν ορισμένους κινδύνους των Stablecoins.

Ένα CBDC θα επέτρεπε επίσης πιο ευέλικτες συναλλαγές, δήλωσε η Fed. Οι πληρωμές θα μπορούσαν να προγραμματιστούν για συγκεκριμένες ώρες και να χρησιμοποιηθούν για μικρές μεταφορές που τα παραδοσιακά συστήματα δεν θα μπορούσαν να επιτρέψουν. Και ενώ υπηρεσίες όπως το PayBal και το Venmo διαθέτουν ήδη κάποιες από αυτές τις δυνατότητες, ένα CBDC θα επέτρεπε στους χρήστες να πραγματοποιούν τέτοιες μεταφορές χωρίς να μπαίνουν στη μέση τρίτοι.

Τα CBDC θα μπορούσαν ακόμη να βελτιώσουν τις διασυνοριακές πληρωμές, αλλά τα κέρδη αυτά θα χρειαστούν χρόνο για να υλοποιηθούν. Οι διεθνείς μεταφορές CBDC θα απαιτούσαν νέες υποδομές, κυβερνητικό συντονισμό και επιβολή της νομοθεσίας για τον περιορισμό της παράνομης χρηματοδότησης. Παρόλα αυτά, ένα μελλοντικό δίκτυο CBDC θα μπορούσε να καταργήσει τα τέλη μεταφοράς.

Ένα CBDC θα έχει και τους κινδύνους του 21ου αιώνα

Ένα πλήρως ψηφιοποιημένο δολάριο θα έρθει μαζί με τις παγίδες που του αναλογούν, προειδοποίησε η Fed. Πρώτον, το να επιτραπεί στη Fed να υποστηρίξει τις ψηφιακές πληρωμές θα μπορούσε να «αλλάξει ριζικά τη δομή του χρηματοπιστωτικού συστήματος των ΗΠΑ», σύμφωνα με την έκθεση.

Οι εμπορικές τράπεζες βασίζονται στις καταθέσεις για να χορηγούν δάνεια αλλά ένα CBDC θα μπορούσε να αντικαταστήσει τα μετρητά που βρίσκονται στις εμπορικές τράπεζες με ψηφιακά πορτοφόλια που προσφέρονται από τον ιδιωτικό τομέα. Αυτό θα μπορούσε να καταστήσει πολύ πιο δύσκολο για τους ανθρώπους να πάρουν δάνεια.

Η σταθερότητα ενός CBDC θα μπορούσε επίσης να προκαλέσει ανησυχία στις εμπορικές τράπεζες σε περιόδους οικονομικής βεβαιότητας. Τα παραδοσιακά μέτρα που χρησιμοποιούνται για την αποτροπή μαζικών εκροών από τις τράπεζες θα ήταν αναποτελεσματικά εάν οι άνθρωποι έσπευδαν να μετατρέψουν τις τραπεζικές τους καταθέσεις σε CBDC.

Η εφαρμογή ενός ψηφιακού δολαρίου που υποστηρίζεται από τη Fed θα μπορούσε ακόμη και να διαβρώσει την πολιτική ισχύ της κεντρικής τράπεζας. Αλλάζοντας την ποσότητα των αποθεματικών στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, ένα CBDC θα μπορούσε να επηρεάσει τον τρόπο με τον οποίο η Fed καθορίζει τα επιτόκια και κατευθύνει τον πληθωρισμό. H Fed θα χρειαζόταν πιθανότατα να αυξήσει το επίπεδο των αποθεματικών της μόνο και μόνο για να καλύψει τις διακυμάνσεις μεταξύ των ανεξόφλητων μετρητών, των τραπεζικών αποθεμάτων και συμμετεχόντων σε CBDC.

Η εισαγωγή ενός CBDC, με τους κινδύνους και όλα τα άλλα, θα αποτελούσε «μια πολύ σημαντική καινοτομία στο αμερικανικό χρήμα», δήλωσε η Fed. Η κεντρική τράπεζα θα δέχεται σχόλια επί του θέματος μέχρι τις 20 Μαΐου, οπότε αναμένεται να μελετήσει περαιτέρω τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα του νομίσματος. Ενώ το μέλλον ενός ψηφιοποιημένου δολαρίου παραμένει αβέβαιο, η έκθεση της Fed ανοίγει την πόρτα σε ένα τέτοιο εγχείρημα.