Ο απατεώνας που άλλαξε τον κλάδο των hedge funds

Η υπόθεση του Μπέρναρντ Μέιντοφ, του διαχειριστή κεφαλαίων που κατάφερε να αποστάσει δισεκατομμύρια από πελάτες του και τα υπεξαίρεσε χωρίς ποτέ να επενδύσει ούτε ένα δολάρια είχε κάνει πρωτοσέλιδα για βδομάδες.

Τον Δεκέμβριο του 2008, ο Μέιντοφ συνελήφθη και οδηγήθηκε στις φυλακές, όμως η «κληρονομιά» που άφησε πίσω του και οι μνήμες από την υπόθεσή του άλλαξε για πάντα τον κλάδο των hedge funds, όπως αναφέρει το Bloomberg.

Τρεις μήνες πριν αποκαλυφθεί το σκάνδαλο με τον Madoff είχε γίνει η χρεοκοπία της Lehman Brothers, η οποία κατέστρεψε πολλούς επενδυτές. Τότε, για να αποφευχθεί ο κίνδυνος για τους επενδυτές, πολλά ασφαλιστικά ταμεία, κυβερνητικά ταμεία και άλλοι επενδυτές σταματήσουν να χρησιμοποιούν ενδιάμεσους – τα funds of funds – και άρχισαν να επενδύουν απευθείας στα hedge funds. Οι συνέπειες ήταν πάρα πολλές.

Οι επενδυτές άρχισαν να αποσύρονται από αυτού του είδους τις εταιρείες διαρκώς για μία δεκαετία, με αποτέλεσμα ο κλάδος να συρρικνωθεί σημαντικά, μέσω συγχωνεύσεων ή μείωσης των λειτουργιών μίας επιχείρησης.

Μεταξύ των εταιρειών που δέχτηκαν πλήγμα ήταν η Union Bancaire Privee of Geneva. Η τράπεζα, που κάποτε ήταν από τους μεγαλύτερους επενδυτές hedge funds στον κόσμο, είχε επενδύσει 700 δισεκατομμύρια των πελατών της στον Madoff. Από το 2007, οι υπηρεσίες hedge fund της UBP συρρικνώθηκαν κατά περισσότερο από 80%. Πλέον διαχειρίζεται περίπου 10 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οι απώλειες της UBP ήταν τα κέρδη της Blackstone, στη Νέα Υόρκη, η οποία δεν είχε επενδύσει στον Μέιντοφ, με αποτέλεσμα να κερδίσει πελατεία και τα κεφάλαια που διαχειρίζεται να τριπλασιαστούν στα 80 δισ. δολάρια.

Με τον Μέιντοφ τελείωσε και η εποχή που οι επενδυτές έδιναν τα χρήματά τους στους διαχειριστές κεφαλαίων να τα επενδύσουν χωρίς να κάνουν ερωτήσεις. Άλλωστε, η υπόθεση αυτή έδειξε πόσο εκτός πραγματικότητας ήταν πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων, οι οποίοι δεν είχαν τα προσόντα να ελέγξουν τι έκανε ένας απατεώνας.

Τα εγκλήματα του Μέιντοφ σε συνδυασμό με την οικονομική κρίση του 2008 άλλαξαν την κουλτούρα των hedge funds. Αφού κατέγραψαν κέρδη ρεκόρ, οι εταιρείες διαχείρισης έβαλαν κανόνες και αυστηρές διαδικασίες ώστε να αποφευχθούν παρόμοια περιστατικά. Από τη δεκαετία του ’60 που δημιουργήθηκαν τα hedge funds, η λειτουργία τους ήταν αρκετά μυστικοπαθής, κάτι που άλλαξε μετά την πολύκροτη υπόθεση Μέιντοφ.

Επίσης, έκτοτε άλλαξε και η λειτουργία η ίδια των hedge funds. Τώρα επικεντρώνονται περισσότερο στα ασφαλιστικά ταμεία και άλλους μεγάλους πελάτες ώστε να διευρύνουν την επενδυτική τους βάση. Πλέον, μοιράζονται πληροφορίες και λεπτομέρειες των επενδύσεων τους με τους πελάτες τους, καθώς και την επενδυτική τους στρατηγική. Στο πλαίσιο αυτό, οι εταιρείες έχουν αυξήσει την επικοινωνία με τους επενδυτές, τις τηλεφωνικές συνδιαλέξεις, ακόμη και τις ενημερωτικές συναντήσεις. Μάλιστα, οι περισσότερες αποστέλλουν ενημερωτικά σημειώματα κάθε μήνα ή κάθε βδομάδα.