Νέα αποκλιμάκωση των ιταλικών ομολόγων

Οι αποδόσεις των ιταλικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν και πάλι σήμερα σε χαμηλά επίπεδα που έχουν να καταγραφούν από το 2016 αφού η Ιταλία απέφυγε την απειλή πειθαρχικής διαδικασίας για τα δημόσια οικονομικά της και ενώ οι αγορές στοιχηματίζουν ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει τη χαλαρή της πολιτική υπό την Κριστίν Λαγκάρντ.

Η απόφαση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής να μην προχωρήσει σε διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος σε βάρος της Ιταλίας έδωσε νέα ώθηση για την αγορά ομολόγων. Είναι η δεύτερη φορά μέσα σε έξι μήνες που οι Βρυξέλλες υπαναχώρησαν από μια διαδικασία σε βάρος της Ιταλίας για το χρέος της, κάτι που δείχνει την προθυμία της Ρώμης να συμβιβαστεί, αλλά και την πιο χαλαρή ερμηνεία από την πλευρά των Βρυξελλών των δημοσιονομικών κανόνων της ΕΕ.

Οι αποδόσεις των 10ετών ιταλικών ομολόγων έχουν μειωθεί πάνω από 50 μονάδες βάσης από τις αρχές της εβδομάδας και οδεύουν προς την καλύτερη εβδομαδιαία επίδοσή τους από τον Απρίλιο του 2012. Σήμερα βρίσκονται στο 1,576%, έχοντας φθάσει πέρυσι έως το 3,78%. Η διαφορά (spread) απόδοσης μεταξύ των ιταλικών και γερμανικών ομολόγων μειώθηκε στο χαμηλότερο επίπεδό της από τον Μάιο του 2018 στις 194 μονάδες βάσης.

Οι αποδόσεις των περισσότερων 10ετών ομολόγων της ευρωζώνης διατηρήθηκαν κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα σήμερα. Το κόστος δανεισμού στην ευρωζώνη είχε ήδη υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα αφού οι ηγέτες της ΕΕ συμφώνησαν αργά την Τρίτη να προτείνουν την Κριστίν Λαγκάρντ ως διάδοχο του Μάριο Ντράγκι στην προεδρία της ΕΚΤ, καθώς εκτιμάται ότι η Λαγκάρντ θα διατηρήσει τη στάση του Ντράγκι υπέρ μιας χαλαρής πολιτικής.